Stabilisation d'un distributeur de produits de chauffage

Contexte

Distributor of fuel and heating products throughout Ohio, Kentucky, and Indiana. Electricity supplier to Ohio residents. $800 million in annual sales. Annual volume: 350 million gallons of petroleum and 345 million kilowatt-hours of electricity. $50 million bank debt.

Oil prices plummeted to record lows due to a global supply surplus and other macroeconomic reasons.
The company purchased commodity contracts to hedge supply contracts with its customers. The significant decline in oil prices triggered margin calls of $9 million at the company.
The $9 million of cash payments resulted in non-compliance with their Financing Agreement’s Minimum Availability Covenant and depleted most of the company’s line of credit availability and liquidity.
The company needed a plan to absorb and fund its operating expenses and cash requirements while complying with its existing credit facilities.

Nos conseils

Our experts were engaged to assess short-term liquidity and longer-term viability, explore all strategic options, assess the company’s hedging contracts and existing hedging practices, and recommend changes to their policies and procedures.

We provided the analysis (daily, weekly, and monthly) to prepare and negotiate three separate Forbearance Agreements. The Forbearances covered 6 months and initially required a $6 million over-advance, $1 million Minimum Availability Covenant, and $1 million subordinated debt.
We also prepared a documented procedure for preparing the company’s liquidity and borrowing base forecasts, along with supporting documents.
The financial forecasts were expanded to include monthly income statements, balance sheets, and cash flows.
The financial forecasts provided by our team and the resulting Forbearance Agreements provided stakeholders with the necessary time and information to initiate thoroughly analyzed business decisions.
Management pursued a multi-path strategy including a) company sale in whole or in part, b) refinancing with the Agent Bank, or c) refinancing with another lender. Ultimately, management decided not to pursue a sale, and the Agent bank decided to exit the credit. However, a Participant Bank was interested in financing 100% of the credit. The Participant Bank initiated due diligence with their team, working closely with our experts and the company.
The Agent bank was refinanced and paid out 100% by the Participant Bank. Closing was achieved within 60 days of initiating due diligence and prior to year-end.
The company now has a robust financial forecasting system and a new hedging policy with tighter procedures and increased management oversight.

Personne de contact :

Mike Boudreau, CPA, CTP, CFF
Directrice
Cabinet de conseil stratégique
+1 248 227 0978
[e-mail protégé]

Domaines d'activité associés

> Gestion des liquidités
Pour les entreprises confrontées à des difficultés ou à une croissance rapide, garantir un flux de trésorerie suffisant permettant de soutenir les opérations nécessite une approche méthodique de la gestion des liquidités. Cela nécessite de la participation de plusieurs services, d'une communication transversale, d'une hiérarchisation des priorités et de négociations.

> Validation du business plan
Nous proposons des solutions globales aux entreprises en difficulté et insolvables afin de maximiser leur redressement, de limiter les risques et de rétablir leur valeur. Nos experts sont mandatés pour aider les entreprises en difficulté à stabiliser leurs activités, protéger les intérêts des parties prenantes et appliquer des stratégies de redressement. Nous adoptons une approche centrée sur les opérations qui voit au-delà du bilan pour éviter toute dégradation supplémentaire et tracer la voie vers une croissance durable. Notre équipe délivre des conseils pratiques et des analyses indépendantes aux prêteurs, créanciers, conseillers juridiques, équipes de direction, conseils d'administration et investisseurs.

Haut de page

J.S. Held

Siège social

50 Jericho Quadrangle
Suite 117
Jericho, N.Y. 11753
+1 516 621 2900
[e-mail protégé]

Réseaux sociaux

YouTube

Twitter

Plus

Soumettre un projet

Droit et protection de la vie privée

Filiales

Service Organization Control (SOC) 2 de type II

Domaines d'expertise

Expertise technique et scientifique

Conseil en matière de stratégie

Enquêtes financières, évaluation et risques

Univers numérique et données

Aperçu

Livres blancs et rapports de recherche

Perspectives

Séminaires et événements pédagogiques

Marchés desservis

Géographies

Industries

À propos de J.S. Held

Culture et communauté

Relations presse

J.S. Held et ses filiales ou sociétés affiliées ne sont pas des cabinets d'expertise comptable agréés et ne fournissent pas de services d'audit, d'attestation ou d'autres services d'expertise comptable. J.S. Held n'est pas un cabinet juridique et ne fournit pas de conseils juridiques. Titres émis par PM Securities, LLC, d/b/a Phoenix IB ou Ocean Tomo Investments, sociétés faisant partie de J.S. Held, membre FINRA/ SIPC. Tous droits réservés.