Études de cas

Évaluation commerciale et vente d'équipements de concessionnaire

J.S. Held fait l'acquisition de GLI Advisors, renforçant ainsi ses services d'assistance aux projets de construction dans l'ouest des États-Unis et à Hawaï.

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Contexte

Concessionnaire d'équipements Caterpillar avec un chiffre d'affaires d'environ 150 millions de dollars. Dette de 60 millions de dollars.

  • La société a subi une perte de plus de 15 % de son chiffre d'affaires en raison de la récession économique, affectant les secteurs de l'immobilier et de la construction.
  • Pour aggraver encore les difficultés, le fabricant d'équipement d'origine avait imposé à l'entreprise de conserver des stocks excédentaires pendant la récession afin de stimuler ses ventes, bloquant ainsi son fonds de roulement dans les stocks.
  • La direction générale a connu de nombreux changements, ce qui a entraîné un déficit des procédures de gestion efficaces, en particulier pour la gestion des flux de trésorerie.
  • Les efforts de réduction des coûts n'ont pas suffi à rendre les opérations rentables.
  • L'entreprise se trouvait à un tournant décisif, perdant également la confiance du fabricant d'équipement d'origine.
  • Une communication incohérente et plusieurs versions de projections financières ne concordant pas avec les états financiers vérifiés ont entraîné la lassitude du groupe bancaire.

Nos conseils

Nos experts ont analysé la pertinence des hypothèses prévisionnelles de l'entreprise.

  • Au cours de l'évaluation, l'entreprise a décidé de procéder à une vente. Notre mandat a évolué afin d'inclure l'évaluation de l'entreprise et la surveillance de la qualité des actifs jusqu'à la conclusion de la vente de l'entreprise.
  • La dette bancaire (environ 60 millions de dollars) n'était pas garantie et était équivalente à la dette OEM, exposant les banques à une situation très vulnérable en cas de baisse des recettes de la vente.
  • Les réductions de dernière minute du prix d'achat ont entraîné un déficit de près de 13 millions de dollars, que la société comptait partager entre le fabricant d'équipement d'origine et le groupe bancaire.
  • Un devoir de diligence rigoureux et une analyse approfondie de l'APA, avec ses implications juridiques implicites, nous ont conduit à la conclusion que le déficit pour les banques n'était pas de 6,5 millions de dollars, mais d'environ 1,5 million de dollars.
  • Le groupe bancaire a mis à profit cette analyse, ainsi que ses relations avec le fabricant d'équipement d'origine, pour négocier un accord avec la société.
  • La vente de la société a été menée à bien, le déficit a été refinancé par l'équipementier et le groupe de prêteurs a été intégralement remboursé.

Personne de contact :

Dan F. Dooley, CTP 
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 603 660 8952 
[e-mail protégé] 

Domaines d'activité associés

> Services de redressement et de restructuration 
Pour relever les nombreux défis auxquels sont confrontées les entreprises en transition, il est nécessaire d'adopter une approche opérationnelle allant au-delà du simple bilan, afin de minimiser les dégradations et d'ouvrir la voie à une croissance durable. Nous nous appuyons sur des décennies d'expérience dans le domaine du redressement économique, afin d'aider les entreprises en transition à identifier des stratégies pratiques dans le but d'améliorer au plus vite leur rentabilité et leurs liquidités, tout en développant et en exécutant un plan de relance complet, favorisant ainsi la création de valeur à long terme et de manière durable.

 

> Affaires / Évaluation opérationnelle 
La plupart des sociétés de conseil procèdent à l'évaluation d'une entreprise d'un point de vue purement financier ; nos évaluations offrent une vision à 360° de l'entreprise, en tenant compte des moteurs de croissance, de la rentabilité et de l'utilisation du capital. Outre l'examen détaillé des performances financières et les prévisions de trésorerie, notre évaluation exhaustive des activités et des opérations permet d'identifier les différents défis auxquels les clients sont confrontés dans le cadre de leurs activités.

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