CRO et vente d'un organisme de prêt spécialisé

Contexte

Cette entreprise, fondée il y a 20 ans, achète et gère des prêts automobiles auprès de concessionnaires. Elle a été financée par une dette bancaire senior et des obligations subordonnées détenues par divers investisseurs. La société a vu ses liquidités se détériorer après avoir assoupli ses conditions de crédit, et son ratio sinistres/primes a doublé. Cependant, l'ampleur de ses difficultés de trésorerie avait été masquée par des emprunts subordonnés supplémentaires contractés lors de la baisse de ses performances.

Nos conseils

Au moment où nos experts ont été engagés en tant que responsable de la restructuration, la banque de l'entreprise ne faisait plus confiance à son PDG et à son directeur financier. Quelques mois auparavant, la société avait dépassé son taux de couverture du service de la dette et avait cessé de rembourser ses obligations subordonnées. À cela s'ajoutait le fait que certains détenteurs de titres subordonnés étaient en litige avec la banque au sujet de la priorité.

En tant que responsable de la restructuration d'un prêteur spécialisé en actifs illiquides, nos experts ont obtenu un recouvrement complet pour le prêteur garanti de la société ainsi qu'un recouvrement partiel pour ses créanciers subordonnés. Voici un aperçu de notre plan stratégique couronné de succès :

Renégociation de l'accord de tolérance de la banque ;
Litige résolu entre la banque et les créanciers subordonnés ;
Vente de l'entreprise au terme d'un processus concurrentiel (vente d'actifs, nette des créances échues) ;
Conception et mise en œuvre d'un plan pour recouvrer 30 millions de dollars de créances anciennes et 20 millions de dollars de créances irrécouvrables ; et
Mise en place du plan de répartition du capital pour les créanciers subordonnés.

Nous avons rapidement pris le contrôle de l'entreprise :

Remboursement du prêt bancaire :
- Nos prévisions financières indiquaient que nous pouvions exploiter l'entreprise avec 12 % des flux de trésorerie provenant des activités d'exploitation en réduisant les effectifs et en déménageant dans des bureaux moins coûteux.
- Nous avons renégocié l'accord de tolérance de la banque, utilisant l'excédent de trésorerie pour rembourser le prêt bancaire.
- Nous avons remboursé intégralement le prêt bancaire en moins de 18 mois à compter de notre engagement, à partir des recettes provenant des recouvrements de portefeuille.
Optimisation des flux de trésorerie :
- Nous avons collaboré avec la direction de l'entreprise afin d'établir une stratégie de recouvrement proactive pour les créances échues.
- Instauration d'un programme de rémunération incitative afin de fidéliser le personnel clé chargé du recouvrement des prêts en cours et des créances anciennes.
- Collecte de plus de 800 000 dollars à ce jour provenant de créances de 60 jours ou plus, de prêts radiés, de reprises de possession et de liquidations (en cours).
- Nous avons procédé à la vente du portefeuille restant, devenu trop restreint pour être géré de manière rentable.
Vente de l'entreprise dans le cadre d'un processus concurrentiel :
- Sans un PDG, un directeur financier et une source de financement solides, la société n'était pas viable en tant qu'entreprise indépendante. Toutefois, sa forte réputation sur le marché et son portefeuille de paiements courants l'ont rendu attractif pour ses concurrents.
- Nous avons proposé la société à la vente et mené des négociations intensives avec les candidats potentiels, en mettant en avant la valeur du portefeuille afin de maximiser les offres.
- Nous avons finalisé la vente à un concurrent, générant ainsi des fonds suffisants pour permettre aux détenteurs de titres subordonnés de recouvrer leurs créances.
Recouvrement obtenu pour les détenteurs de titres subordonnés :
- Le PDG et le directeur financier de la société, tous deux investisseurs dans l'entreprise, devaient chacun 1,8 million de dollars à la société. Des accords transactionnels ont été négociés, qui permettront de récupérer entre 25 % et 75 % de leurs créances en cours.
- Nous avons évalué la priorité des privilèges détenus par certains détenteurs de titres subordonnés, les intérêts versés jusqu'à ce jour et le capital restant dû, avant d'établir un plan de distribution.

Personne de contact :

David Stapleton, CPA, CLPF
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 213 235 0601
[e-mail protégé]

Domaines d'activité associés

> Responsable de la restructuration (CRO) et services de gestion intérimaire
Nos cadres intérimaires expérimentés conseillent et assistent les entreprises en difficulté financière, en hypercroissance ou ayant des postes inoccupés au sein de leur direction. Qu'il s'agisse d'un déficit au niveau de la direction dû à des difficultés d'exploitation, à la démission récente d'un responsable, à la nécessité d'un appui supplémentaire en période de forte activité ou à une recherche prolongée d'un candidat permanent, nos cadres expérimentés apportent une aide immédiate et une valeur ajoutée.

> Services de redressement et de restructuration
Pour relever les nombreux défis auxquels sont confrontées les entreprises en transition, il est nécessaire d'adopter une approche opérationnelle allant au-delà du simple bilan, afin de minimiser les dégradations et d'ouvrir la voie à une croissance durable. Nous nous appuyons sur des décennies d'expérience dans le domaine du redressement économique, afin d'aider les entreprises en transition à identifier des stratégies pratiques dans le but d'améliorer au plus vite leur rentabilité et leurs liquidités, tout en développant et en exécutant un plan de relance complet, favorisant ainsi la création de valeur à long terme et de manière durable.