Études de cas
J.S. Held publie ses perspectives sur les risques et les opportunités qui devraient avoir un impact sur les entreprises en 2025
En savoir plusIndustries : Production, produits de consommation
Principaux services : liquidation/cessation d'activité
Notre client était un fabricant et distributeur de pots de fleurs en plastique établi dans le Massachusetts.
Après des années de litiges entre le client, une société italienne (actionnaire à 50,5 %) et l'actionnaire minoritaire de la société, cette dernière a décidé de liquider l'entreprise par le biais d'une cession au profit des créanciers, par laquelle tous les droits de propriété des actifs de la société seraient cédés à un cessionnaire, dont la seule responsabilité serait de liquider les actifs au profit des créanciers de la société. Nos experts ont accepté de remplir de rôle de cessionnaire au profit des créanciers de la société. Le Cessionnaire a dû faire face à deux problèmes immédiats, (a) établir si les opérations de la Société devaient se poursuivre, et (b) aborder la question d'une éventuelle saisie de la quasi-totalité des actifs de la Société par le créancier principal, qui détenait un privilège de premier rang sur ces actifs.
La Société disposait d'un capital insuffisant pour continuer ses opérations suite à l'accumulation saisonnière des stocks au cours de l'automne et de l'hiver, et pendant la saison des ventes au printemps. En l'absence d'une perspective réaliste de vente de la Société dans l'intervalle réduit précédant l'épuisement de ses fonds, nous avons décidé, en notre qualité de Cessionnaire, qu'une cessation immédiate des activités était dans le meilleur intérêt des créanciers du client.
Pendant la procédure de cession au profit des créanciers, l'actionnaire minoritaire, un créancier majeur de l'entreprise, a demandé la nomination d'un Administrateur judiciaire à la Cour suprême du Massachusetts. Comme nous, le Cessionnaire, avions bien mis fin aux opérations de la Société, et liquidé la quasi-totalité de ses actifs – à l'exception des biens immobiliers. La Cour suprême du Massachusetts nous a désignés comme Administrateurs judiciaires. Lors de la nomination de l'Administrateur judiciaire, la Cour suprême du Massachusetts a supervisé nos actions lors de la vente des biens immobiliers de la société, la réconciliation des réclamations déposées contre la masse, ainsi que la négociation et la résolution des litiges impliquant le client et ses actionnaires.
Dans le but de poursuivre un processus ordonné pour maximiser la valeur au profit des créanciers de la société, nous avons agi à la fois en tant que cessionnaire et administrateur judiciaire avec le soutien du créancier principal pour financer la liquidation à partir d'une garantie en espèces.
Au cours des 2 années qui ont suivi, nos experts ont procédé aux opérations suivantes afin d’achever de façon ordonnée la fermeture de la Société et de maximiser le recouvrement potentiel pour les créanciers :
Au cours du processus de cession, nous avons été en mesure de réduire les créances sur la masse de 72 %, tout en résolvant de nombreuses actions en justice intentées contre la société sans aucun paiement en espèces. Le résultat final de la vente des actifs de la Société et de la négociation des principales réclamations à l'encontre de la masse a été le paiement intégral de tous les créanciers garantis, administratifs et prioritaires, et un dividende de 0,45 $ sur la distribution de 1 $ pour les créanciers non garantis. La solution finale était un processus qui maximisait la valeur du recouvrement pour les créanciers de l'entreprise et fournissait un véhicule qui, en remplissant à la fois le rôle de cessionnaire et d'administrateur judiciaire, apportait une valeur significative dans le processus global de recouvrement de la masse.
Brian F. Gleason, Expert certifié en redressement d'entreprises
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 610 659 8118
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