Études de cas
J.S. Held fait l'acquisition de GLI Advisors, renforçant ainsi ses services d'assistance aux projets de construction dans l'ouest des États-Unis et à Hawaï.
En savoir plusNos experts ont négocié avec les détenteurs d'obligations, les prêteurs et les bailleurs de fonds d'un grand distributeur de marques commerciales, de marques privées et de marques de vêtements exclusives afin de réliser une transaction fructueuse. La société était le plus grand distributeur de marques de vêtements commerciales, privées et exclusives pour les secteurs de l'impression, de la broderie et des produits promotionnels. La société possède huit centres de distribution à travers les États-Unis.
Avec le soutien de son sponsor financier, la société s'est lancée dans une stratégie de regroupement qui a entraîné l'acquisition d'un certain nombre d'entreprises de son secteur, financée en partie par une émission publique d'obligations d'un montant de 225 millions de dollars. Bien que la stratégie de regroupement ait été un succès, elle a laissé à la société des coûts hérités qui ont eu un impact négatif sur ses performances financières actuelles. Les difficultés financières de la société ont été aggravées par le ralentissement économique qui a entraîné une nouvelle baisse de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices. Tout cela a abouti à une crise de liquidité, car la société devait verser un paiement d'intérêts de 25 millions de dollars qu'elle n'était pas en mesure d'effectuer, ce qui l'aurait conduite à un défaut de paiement sur ses obligations publiques ainsi que sur son emprunt bancaire d'un montant de 225 millions de dollars.
Nos experts, en collaboration avec la direction et les autres conseillers de la société, ont mené à bien une transaction dans le cadre de laquelle des obligations publiques d'une valeur de 225 millions de dollars ont été échangées contre 94,5 millions de dollars d'obligations assorties de conditions plus avantageuses, notamment des dates d'échéance prolongées, ainsi que l'émission d'actions ordinaires conférant aux détenteurs d'obligations une participation de 94 % dans la société. Cette transaction a nécessité d'intenses négociations avec les détenteurs d'obligations ainsi qu'avec le groupe bancaire et le sponsor financier de la société. Le rôle de notre équipe dans cette initiative consistait à élaborer des informations financières, notamment des prévisions de trésorerie, afin d'appuyer les négociations et d'analyser plusieurs solutions alternatives à la crise de liquidité de la société, comme la possibilité de se placer sous la protection de la loi sur les faillites.
Nous avons également aidé la société à gérer sa trésorerie pendant cette période difficile en prenant en charge les relations avec les fournisseurs, qui étaient devenues tendues en raison de la détérioration de la capacité de la société à respecter ses conditions de paiement, et en développant et mettant en œuvre des techniques efficaces de gestion de trésorerie afin de réduire l'augmentation du vieillissement des créances qui s'était produite lorsque la clientèle de la société, composée principalement de petites et moyennes entreprises, a souffert de la crise.
Brian F. Gleason, Expert certifié en redressement d'entreprises
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 610 659 8118
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