Distributeur de produits pharmaceutiques et d'équipements médicaux durables

Contexte

Situé dans le Midwest, le client était un distributeur privé de produits pharmaceutiques et de fournitures médicales durables destinés aux établissements de soins infirmiers spécialisés, aux foyers collectifs, aux établissements d'aide à la vie autonome, aux établissements pénitentiaires et aux prestataires de soins à domicile.

À la suite de nombreux changements dans le secteur qui ont eu un impact sur la société, celle-ci a commencé à connaître des problèmes de trésorerie qui ont entraîné une perte importante d'activité en raison de la baisse du niveau de service. Cette érosion commerciale a conduit la société à se trouver en défaut de paiement sur sa ligne de crédit de 3,0 millions de dollars et à prolonger considérablement les délais de paiement des fournisseurs au-delà des conditions acceptables. En plus de sa dette bancaire, la société avait une dette garantie supplémentaire de 3,2 millions de dollars envers son principal fournisseur. Le propriétaire a personnellement garanti les dettes contractées auprès de la banque et des fournisseurs. Nos experts ont été engagés pour aider le propriétaire à élaborer un plan de redressement et à communiquer avec sa banque et ses autres créanciers. Sur la base de notre évaluation de la situation, il a été décidé de vendre la société plutôt que de tenter un redressement de l'activité. Cette décision était principalement motivée par le fait que la société n'était pas en mesure de rembourser dans un délai raisonnable le montant total de sa dette à ses créanciers garantis et non garantis, qui s'élevait à plus de 8,0 millions de dollars. Si la réorganisation par voie de faillite était une option pour réduire le montant de la dette, il était manifeste que la société ne pourrait pas supporter les coûts liés à la déclaration de faillite. Le coût de la faillite et le temps nécessaire ont également empêché la vente de l'entreprise dans le cadre d'une procédure au titre de l'article 363. L'analyse de notre équipe a estimé que la société disposait d'environ 10 semaines avant d'épuiser son fonds de roulement et ses disponibilités, ce qui ne lui laisserait d'autre choix que de liquider ses actifs. La liquidation devait entraîner une perte importante pour le principal prêteur garanti, une perte totale pour le prêteur de deuxième rang, l'interruption de l'approvisionnement en médicaments des patients, ainsi que la perte de 65 emplois.

Nos conseils

Compte tenu du manque de temps et de fonds disponibles, nos experts ont recommandé que la vente des actifs de la société soit effectuée conformément à la section 9-610 du Code commercial uniforme (désignée sous le nom de « vente en vertu de l'article 9 » ou « vente par une partie garantie »). Une vente en vertu de l'article 9 menée de manière appropriée permettrait de transférer les actifs à l'acheteur libres de tout privilège et de toute charge. Des discussions et des négociations ont été menées avec le prêteur de premier rang et le prêteur de deuxième rang, ainsi qu'avec plusieurs acheteurs stratégiques potentiels. Nous avons également aidé la direction à identifier et à mettre en œuvre des mesures visant à réduire la consommation de trésorerie afin de créer autant de marge de manœuvre que possible pour mener à bien la transaction prévue. Onze semaines (78 jours) après la première réunion avec le prêteur garanti principal, la transaction au titre de l'article 9 a été conclue. Les résultats comprenaient le recouvrement intégral de la dette du principal prêteur garanti, le recouvrement de 32 % de la dette du prêteur de deuxième rang (par opposition à une perte totale, qui aurait entraîné la liquidation), la suppression de la garantie personnelle du propriétaire envers le prêteur principal et une réduction substantielle de la garantie personnelle du propriétaire envers le prêteur de deuxième rang, la continuité du service aux patients et le maintien des emplois.

Personne de contact :

Brian F. Gleason, Expert certifié en redressement d'entreprises
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 610 659 8118
[e-mail protégé]

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