Fournisseur de services de technologie de l'information

Contexte

Le client était l'un des principaux fournisseurs mondiaux de services de communications par satellite et de technologie de l'information (« IT ») destinés à l'industrie maritime commerciale à l'échelle mondiale. La société fournit à ses clients des solutions clés en main intégrées, allant de la livraison et de l'installation du matériel informatique à une gamme complète de services de communication vocale, de messagerie et de transmission de données, accompagnés d'applications logicielles adaptées aux besoins des navires et de leurs équipages, ainsi que les services d'assistance et d'administration nécessaires pour maintenir les opérations à leur niveau optimal. La société dessert plus de 550 armateurs et fournit des services à plus de 8 000 navires, principalement dans le secteur du transport maritime commercial de marchandises, en s'appuyant sur sa propre force de vente directe et son propre réseau mondial d'installation et de service. Environ 90 % de ses clients sont internationaux.

Pendant de nombreuses années, la société a fourni des services de messagerie à rafales courtes sur son réseau radio numérique à haute fréquence (HF), utilisant ce réseau pour réduire au minimum ce qui aurait autrement pu être un temps de communication par satellite plus coûteux. Grâce à la disponibilité d'une connectivité IP (Internet Protocol) plus efficace par satellite, la direction a déterminé que ce service pouvait désormais être proposé de manière rentable en utilisant les terminaux satellites des clients. Les coûts fixes très élevés (coûts de mise en réseau, baux, électricité, communications et main-d'œuvre) liés à l'entretien et à la maintenance du réseau radio HF « traditionnel » ont conduit la direction à prendre la décision stratégique de se retirer et de cesser complètement ses activités HF. Outre les « coûts de fonctionnement » fixes élevés liés à l'activité HF (respectivement 4,8 millions et 3,0 millions de dollars au cours des exercices précédents), la société a continué d'absorber des coûts d'équipement élevés (CAPEX) dans le cadre de la transition de ses clients vers des technologies plus récentes, en remplacement de certains équipements « obsolètes ». Ces problèmes ont contribué aux pertes financières subies par la société (tant sur une base de comptabilité « GAAP » que « de caisse ») au cours des exercices précédents. De plus, la société n'a pas réussi à refinancer sa dette auprès d'un prêteur garanti par des actifs qui avait notamment des difficultés avec les pertes nettes historiques de la société, sa clientèle (90 % internationale) et le calendrier mensuel des revenus importants non facturés de la société, plus de 50 % des ventes étant générées une fois par mois via la facturation mensuelle du temps d'antenne satellite (similaire à la facturation mensuelle des clients particuliers par les opérateurs de téléphonie mobile pour les forfaits/l'utilisation de téléphonie mobile). Compte tenu de la complexité du plan de redressement de la société, le prêteur sur actifs a suggéré à celle-ci de faire appel à un conseiller financier externe pour l'aider dans son processus global de refinancement.

Nos conseils

Nos experts ont été engagés par la société comme conseillers financiers en restructuration afin d'obtenir une nouvelle dette senior sécurisée composée d'une ligne de crédit renouvelable et d'un prêt à terme garanti par des biens immobiliers. Nous avons immédiatement pris le contrôle du processus de refinancement. Notre équipe a piloté l'opération, en étroite collaboration avec la direction de la société et ses avocats, afin de préparer un mémorandum de financement détaillant l'activité, la situation actuelle et les performances financières de la société. Nous avons compilé un dossier financier détaillé, clair et concis que le prêteur potentiel sur actifs pouvait facilement examiner, puis présenter à son comité de crédit pour approbation. En collaboration avec la direction, nos experts ont également élaboré de nouvelles projections conformes aux PCGR afin de permettre à la société de prévoir et de valider la disponibilité initiale avec les exigences minimales requises en matière de garanties, de fournir à la société le modèle financier lui permettant de fonctionner conformément aux exigences de reporting de la nouvelle dette mère sécurisée proposée, notamment le reporting hebdomadaire des créances non facturées, et de démontrer une disponibilité adéquate à l'avenir.

Malgré les pertes continues de la société, le travail de notre équipe a permis à celle-ci de conclure une transaction de 15,8 millions de dollars qui a abouti au refinancement de sa dette mère. La transaction a consisté en une nouvelle facilité de crédit renouvelable de 15 millions de dollars avec Wells Fargo Capital Finance, garantie par les créances et les stocks de la société, et un nouveau prêt à terme de 839 000 dollars de Wells Fargo Capital Finance, garanti par les biens immobiliers de la société.

Ce refinancement complexe a apporté à la société un nouveau fonds de roulement substantiel et une disponibilité importante à la clôture. En plus de répondre aux besoins actuels et futurs de la société en termes de fonds de roulement, nous avons contribué à renforcer et à préserver la valeur de la société, la positionnant ainsi de manière plus favorable pour sa croissance future.

Personne de contact :

Brian F. Gleason, Expert certifié en redressement d'entreprises
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 610 659 8118
[e-mail protégé]

Domaines d'activité associés

> Services de restructuration de la dette
Lorsqu'une entreprise est en difficulté financière, nos experts en conseil stratégique conçoivent et mettent en œuvre des stratégies de restructuration et de refinancement de la dette adaptées à la situation particulière de l'entreprise. Nous aidons les entreprises de taille moyenne à stabiliser leurs activités, à améliorer leur liquidité et à optimiser leur structure financière.

> Services de redressement et de restructuration
Pour relever les nombreux défis auxquels sont confrontées les entreprises en transition, il est nécessaire d'adopter une approche opérationnelle allant au-delà du simple bilan, afin de minimiser les dégradations et d'ouvrir la voie à une croissance durable. Nous nous appuyons sur des décennies d'expérience dans le domaine du redressement économique, afin d'aider les entreprises en transition à identifier des stratégies pratiques dans le but d'améliorer au plus vite leur rentabilité et leurs liquidités, tout en développant et en exécutant un plan de relance complet, favorisant ainsi la création de valeur à long terme et de manière durable.