Distributeur de carburant automobile

Contexte

La société était un distributeur privé de carburant automobile dans la région du centre du littoral atlantique, détenant un chiffre d'affaires annuel d'environ 400 millions de dollars. Avec son siège social situé dans le Maryland, la société fournit environ 180 millions de gallons par an à plus de 200 sites et clients commerciaux dans la région métropolitaine de Baltimore/Washington, faisant d'elle l'un des plus grands distributeurs indépendants de carburant de la région du centre du littoral atlantique et l'un des 20 premiers aux États-Unis.

À la fin de l'année 2005, la société a acquis 108 stations-service et magasins de proximité (« C-Store ») dans la région de Washington, DC. La société a financé cette acquisition, qui a plus que doublé sa taille, par un emprunt de 78 millions de dollars contracté auprès d'un consortium de 3 prêteurs. Le client de J.S. Held n'était pas suffisamment préparé en termes de gestion, de systèmes et d'expérience pour intégrer une acquisition d'une telle ampleur. Une prévision trop optimiste, fondée en partie sur des hypothèses irréalistes concernant les nouvelles constructions, a entraîné un flux de trésorerie insuffisant pour assurer le service de la dette. À la mi-2007, le prêt a été transmis au service de recouvrement de son groupe de prêteurs.

Les pressions du marché ont eu un impact négatif sur les activités de la société, car la volatilité du marché a réduit le volume de la clientèle et les fluctuations quotidiennes importantes des coûts ralentissaient souvent la capacité de ses concessionnaires à répercuter les hausses de prix sur les clients, entraînant une baisse de la marge brute de la société. La récession a modifié les habitudes des consommateurs, qui se sont moins livrés à la conduite récréative, réduisant ainsi leur consommation d'essence. Au-delà de ces défis liés au marché, la direction manquait d'expérience, n'avait pas élaboré de stratégie cohérente, ne disposait d'aucun plan pour les contrats de concessionnaires arrivant à expiration et n'était pas en mesure de mettre en œuvre des changements. La société fonctionnait principalement en mode réactif, en luttant contre les urgences, et avait besoin d'une direction capable de développer une approche stratégique pour accroître le volume et maximiser les flux de trésorerie. Le prêteur de la société est passé d'une attitude préoccupée à une attitude « lassée » concernant les performances de la société et l'absence de plan de redressement et/ou de sortie défini.

Nos conseils

Nos experts ont été mandatés par la société afin de réaliser une évaluation de ses activités, élaborer et surveiller ses performances hebdomadaires en termes de trésorerie, participer à la préparation des prévisions financières, évaluer l'équipe de direction et analyser les performances globales de la société. Après présentation de l'évaluation et discussion avec la société et ses prêteurs, il a été déterminé que l'orientation actuelle était irrecevable, et nous avons été engagés en tant que conseiller principal en restructuration (« CRA ») afin de recentrer la société et de mettre en œuvre une nouvelle orientation stratégique.

Notre équipe a rationalisé la gestion, redynamisé les fonctions commerciales et marketing, assumé le contrôle des prêts et de la communication avec les fournisseurs, et piloté la renégociation d'un contrat d'approvisionnement financièrement contraignant avec le principal fournisseur de carburant de la société. J.S. Held a rétabli l'ordre au sein de la société et a apporté des changements opérationnels concrets, conduisant à une stabilisation initiale de l'activité. J.S. Held a supervisé la vente de certains actifs non performants afin d'apporter les liquidités nécessaires à l'entreprise tout en diminuant considérablement les frais généraux et administratifs. Le flux de trésorerie s'est amélioré, cependant, en raison d'un bilan fortement endetté, la société a continué à être limitée par ses obligations de service de la dette élevées. Une fois le redressement opérationnel achevé, le propriétaire a décidé de mettre la société en vente.

Personne de contact :

Brian F. Gleason, Expert certifié en redressement d'entreprises
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 610 659 8118
[e-mail protégé]

Domaines d'activité associés

> Responsable de la restructuration (CRO) et services de gestion intérimaire
Nos cadres intérimaires expérimentés conseillent et assistent les entreprises en difficulté financière, en hypercroissance ou ayant des postes inoccupés au sein de leur direction. Qu'il s'agisse d'un déficit au niveau de la direction dû à des difficultés d'exploitation, à la démission récente d'un responsable, à la nécessité d'un appui supplémentaire en période de forte activité ou à une recherche prolongée d'un candidat permanent, nos cadres expérimentés apportent une aide immédiate et une valeur ajoutée.

> Affaires / Évaluation opérationnelle
La plupart des sociétés de conseil procèdent à l'évaluation d'une entreprise d'un point de vue purement financier ; nos évaluations offrent une vision à 360° de l'entreprise, en tenant compte des moteurs de croissance, de la rentabilité et de l'utilisation du capital. Outre l'examen détaillé des performances financières et les prévisions de trésorerie, notre évaluation exhaustive des activités et des opérations permet d'identifier les différents défis auxquels les clients sont confrontés dans le cadre de leurs activités.

> Services de redressement et de restructuration
Pour relever les nombreux défis auxquels sont confrontées les entreprises en transition, il est nécessaire d'adopter une approche opérationnelle allant au-delà du simple bilan, afin de minimiser les dégradations et d'ouvrir la voie à une croissance durable. Nous nous appuyons sur des décennies d'expérience dans le domaine du redressement économique, afin d'aider les entreprises en transition à identifier des stratégies pratiques dans le but d'améliorer au plus vite leur rentabilité et leurs liquidités, tout en développant et en exécutant un plan de relance complet, favorisant ainsi la création de valeur à long terme et de manière durable.