Études de cas

Restructuration et refinancement de la dette d'un prestataire de services pétroliers

J.S. Held fait l'acquisition de GLI Advisors, renforçant ainsi ses services d'assistance aux projets de construction dans l'ouest des États-Unis et à Hawaï.

En savoir plus fermer Créé avec Sketch.

Contexte

Un prestataire de services pétroliers dans le bassin permien, spécialisé dans l'acidification pour les principaux développeurs de gisements pétrolifères. L'acidification est une activité d'entretien des puits visant à rétablir leur productivité. Un chiffre d'affaires annuel de 20 millions de dollars, en baisse par rapport à un pic de 70 millions de dollars. L'entreprise avait une dette garantie de 120 millions de dollars.

  • Le BAIIDA a chuté de près de 30 millions de dollars par an à 2 millions de dollars par an, les prix du pétrole étant passés de 100 à 30 dollars le baril.
  • La baisse des prix dans l'industrie pétrolière a considérablement ralenti l'activité de forage, de sorte que le volume de travail et les tarifs appliqués par le prestataire ont chuté de plus de 50 %.
  • La direction a su ajuster la structure des coûts, permettant à l'entreprise de conserver un BAIIDA positif.
  • Les prix du pétrole commençaient à se normaliser autour de 50 dollars le baril.
  • Le propriétaire de la société de capital-investissement était prêt à injecter des capitaux supplémentaires si les prêteurs acceptaient de restructurer la dette en prévoyant un redressement sur plusieurs années.

Nos conseils

Nos experts ont établi une évaluation basée sur des hypothèses prospectives à 3 ans et sur une reprise progressive du secteur.

  • Nous avons négocié une restructuration consensuelle de la dette qui a permis de convertir l'emprunt garanti en une tranche A performante et une tranche B non performante.
  • De nouveaux capitaux privés ont été injectés à parité avec la performance de la tranche A, et le prêteur a reçu des bons de souscription minoritaires.
  • La recapitalisation s'est faite à l'amiable.
  • Le BAIIDA de l'entreprise a augmenté pour atteindre 6 millions de dollars par an.
  • L'entreprise rembourse de manière adéquate son emprunt garanti.
  • Elle dispose d'une marge de manœuvre de 3 ans, qui laisse le temps à l'industrie pétrolière de rebondir, aux prêteurs garantis de récupérer la totalité de leur investissement et aux sociétés de capital-investissement de récupérer leur prêt pari passu et d'envisager un potentiel de récupération de leur capital à plus long terme.
  • Nous avons permis le refinancement à hauteur de 15 millions de dollars du prêt renouvelable.

Personne de contact :

Dan F. Dooley, CTP 
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 603 660 8952 
[e-mail protégé] 

Domaines d'activité associés

> Services de restructuration de la dette 
Lorsqu'une entreprise est en difficulté financière, nos experts en conseil stratégique conçoivent et mettent en œuvre des stratégies de restructuration et de refinancement de la dette adaptées à la situation particulière de l'entreprise. Nous aidons les entreprises de taille moyenne à stabiliser leurs activités, à améliorer leur liquidité et à optimiser leur structure financière.

 

> Services de redressement et de restructuration 
Pour relever les nombreux défis auxquels sont confrontées les entreprises en transition, il est nécessaire d'adopter une approche opérationnelle allant au-delà du simple bilan, afin de minimiser les dégradations et d'ouvrir la voie à une croissance durable. Nous nous appuyons sur des décennies d'expérience dans le domaine du redressement économique, afin d'aider les entreprises en transition à identifier des stratégies pratiques dans le but d'améliorer au plus vite leur rentabilité et leurs liquidités, tout en développant et en exécutant un plan de relance complet, favorisant ainsi la création de valeur à long terme et de manière durable.

Nos experts