Le redressement améliore la valeur financière pour toutes les parties prenantes

Contexte

La société a généré un BAIIA maximal de 50 millions de dollars, qui a chuté à 21 millions de dollars, en grande partie en raison du déclin rapide de TGI Friday's et de l'augmentation des coûts liés à la main-d'œuvre.
La marque TGI Friday's (52 établissements) appartenait au segment des restaurants de type « casual » et connaissait un déclin à long terme, même avant la COVID, en raison d'un manque d'investissement de la part du franchiseur.
La marque propriétaire (22 établissements, segment « casual ») et Wendy's (plus de 100 établissements, segment « QSR ») ont été fortement touchées par la survenue de la COVID.
Le propriétaire disposait d'entités affiliées qui possédaient et louaient des restaurants à l'emprunteur. Certains baux n'étaient pas conclus aux taux « du marché » pratiqués dans des conditions de pleine concurrence.
Le groupe bancaire courait un risque de perte de plus de 30 % de ses prêts.

Nos conseils

Nos experts ont agi en qualité de conseillers financiers auprès du groupe bancaire, en collaboration avec le conseiller financier de la société, dans le cadre d'un plan de redressement mis en œuvre sur une période de deux ans.

Fermeture de 27 sites générant un flux de trésorerie négatif après négociation de la résiliation des baux avec les propriétaires.
Revente de la marque TGI Friday's au franchiseur afin d'éliminer le flux de trésorerie négatif.
Fermeture de la marque propriétaire afin de résoudre le flux de trésorerie négatif.
Établissement de relations de livraison avec Grubhub, Uber Eats et Postmates.
Renégociation des baux des sites avec des loyers inférieurs de 50 % à 75 % aux taux en vigueur en échange d'une prolongation. Négociation de certains loyers en pourcentage du chiffre d'affaires.
Vente par le propriétaire plus de 30 sites immobiliers à des bailleurs tiers, mettant fin au conflit avec les emprunteurs.
Réduction des frais généraux de l'entreprise de 3,4 millions de dollars par an.
Augmentation de du BAIIA à 34 millions de dollars, qui continue de croître grâce à la seule marque Wendy's restée en activité.
Injection de 25 millions de dollars de nouveaux capitaux dans l'entreprise par le propriétaire et restructuration d'environ 180 millions de dollars de dette par le groupe bancaire.
Remboursement intégral des banques prévu, y compris celui des intérêts de retard.
Évitement de la faillite et d'une procédure de vente de type 363 qui aurait entraîné plus de 30 millions de dollars de frais de faillite et de déductions/ajustements liés à la vente.
Préservation d'environ 2 500 emplois.
Tous les créanciers commerciaux et les employés ont été intégralement remboursés.
Maintien de l'entreprise par le propriétaire, qui présente un potentiel de valeur significatif à long terme.

CONTACTS CLÉS

Dan F. Dooley, CTP
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 603 660 8952
[e-mail protégé]

Colin McClary
Direction générale
Cabinet de conseil stratégique
+1 630 300 4887
[e-mail protégé]

Domaines d'activité associés

> Services de redressement et de restructuration
Pour relever les nombreux défis auxquels sont confrontées les entreprises en transition, il est nécessaire d'adopter une approche opérationnelle allant au-delà du simple bilan, afin de minimiser les dégradations et d'ouvrir la voie à une croissance durable. Nous nous appuyons sur des décennies d'expérience dans le domaine du redressement économique, afin d'aider les entreprises en transition à identifier des stratégies pratiques dans le but d'améliorer au plus vite leur rentabilité et leurs liquidités, tout en développant et en exécutant un plan de relance complet, favorisant ainsi la création de valeur à long terme et de manière durable.

> Solutions face aux situations difficiles
Nous proposons des solutions globales aux entreprises en difficulté et insolvables afin de maximiser leur redressement, de limiter les risques et de rétablir leur valeur. Nos experts sont mandatés pour aider les entreprises en difficulté à stabiliser leurs activités, protéger les intérêts des parties prenantes et appliquer des stratégies de redressement. Nous adoptons une approche centrée sur les opérations qui voit au-delà du bilan pour éviter toute dégradation supplémentaire et tracer la voie vers une croissance durable.

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