Études de cas

Le redressement permet un refinancement

J.S. Held fait l'acquisition de GLI Advisors, renforçant ainsi ses services d'assistance aux projets de construction dans l'ouest des États-Unis et à Hawaï.

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Contexte

7th largest commercial receivables-based financing company in the US. $600 million in annual purchases. $60 million average portfolio size. $10 million annual sales. $50 million debt.

  • The Company was the 7th-largest commercial receivables-based financing company in the USA, providing over $600 million in purchases per year and managing a $60 million receivables portfolio.
  • After an external fraud wiped out the Company’s equity, the company’s lenders entered into a forbearance agreement which required (1) a Chief Restructuring Officer to run operations, (2) an infusion of outside capital, and (3) refinancing of the existing credit facility.
  • The company also required a third-party review of its internal underwriting and credit policy procedures and fixed costs.

Nos conseils

  • Ownership engaged our experts as CRO and as investment bankers to refinance senior secured debt, raise equity capital, and/or sell the business.
  • We implemented an employee reduction program of 25%, a concurrent quality improvement plan in certain key positions, a portfolio review and cleanup, a complete revamp of the credit process, and a selective client portfolio optimization.
  • Challenges included lenders with differing interests, two lenders at full value, and a third at a substantial discount, as well as management that opposed the recapitalization and resisted the process despite the business operating profitably.
  • The Company returned to operating profitably within 90 days.
  • We secured a $50 million three-year credit facility and a change of control infusion of $8 million of new equity capital.
  • Prior ownership remained in executive management, with an ongoing share of future profitability.
  • The company is now called Greystone Commercial Services, LP.

Personne de contact :

Mark J. Welch, CPA, CTP 
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 412 498 8258 
[e-mail protégé] 

Domaines d'activité associés

> Responsable de la restructuration (CRO) et services de gestion intérimaire 
Nos cadres intérimaires expérimentés conseillent et assistent les entreprises en difficulté financière, en hypercroissance ou ayant des postes inoccupés au sein de leur direction. Qu'il s'agisse d'un déficit au niveau de la direction dû à des difficultés d'exploitation, à la démission récente d'un responsable, à la nécessité d'un appui supplémentaire en période de forte activité ou à une recherche prolongée d'un candidat permanent, nos cadres expérimentés apportent une aide immédiate et une valeur ajoutée.

 

> Services de restructuration de la dette 
Lorsqu'une entreprise est en difficulté financière, nos experts en conseil stratégique conçoivent et mettent en œuvre des stratégies de restructuration et de refinancement de la dette adaptées à la situation particulière de l'entreprise. Nous aidons les entreprises de taille moyenne à stabiliser leurs activités, à améliorer leur liquidité et à optimiser leur structure financière.

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