Études de cas

Les réductions de coûts permettent la recapitalisation

J.S. Held fait l'acquisition de GLI Advisors, renforçant ainsi ses services d'assistance aux projets de construction dans l'ouest des États-Unis et à Hawaï.

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Contexte

Fabricant d'armoires sur mesure. Chiffre d'affaires de 14 millions de dollars. Dette bancaire de 5 millions de dollars. 170 employés. Au service de la construction et de la rénovation de maisons neuves.

  • La société a été rachetée alors que le marché de la construction immobilière était proche de son apogée.
  • Les nouveaux propriétaires/gérants, un père et son fils, n'avaient pas d'expérience significative dans le secteur.
  • Lorsque le marché immobilier a commencé à connaître un déclin spectaculaire, les recettes sont passées de 20 millions de dollars à moins de 14 millions de dollars.
  • Le bilan fortement endetté est rapidement devenu surendetté, la direction n'apportant aucun changement à la structure des coûts.
  • La société a commencé à manquer à ses obligations au titre des clauses restrictives de ses dettes.

Nos conseils

  • Nous avons été engagés en tant que conseillers financiers et avons fourni une évaluation initiale qui a présenté les « faits » aux prêteurs, notamment des prévisions de trésorerie sur 13 et 52 semaines et un plan de travail recommandé.
  • Exécution du plan de travail visant à réduire les coûts fixes, optimiser le fonds de roulement et mettre en place un processus de reporting.
  • Recherche de sources potentielles de refinancement et collaboration étroite avec le créancier subordonné pour trouver des solutions.
  • Réduction de la structure des coûts fixes et du fonds de roulement, réorganisation des tâches organisationnelles et des responsabilités de gestion.
  • Augmentation du cycle de conversion de trésorerie grâce à la réduction des stocks et à une collaboration étroite avec les clients et les fournisseurs.
  • Le déclin continu de l'industrie et de l'économie a entraîné des difficultés persistantes en matière (a) de performance financière et (b) de refinancement.
  • En raison de la mise en œuvre du plan de travail et compte tenu des rapports fournis par J.S. Held, le prêteur principal a continué à faire preuve de patience.
  • Finalement, la société a pu se recapitaliser grâce à son prêteur subordonné qui a exécuté des bons de souscription, ce qui a entraîné un changement de propriété et permis la mise en œuvre d'un changement recommandé au sein de la direction.

Personne de contact :

Dan F. Dooley, CTP
Directeur général principal
Cabinet de conseil stratégique
+1 603 660 8952
[e-mail protégé]

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