Mise sous séquestre des transformateurs et distributeurs de produits de la mer

Contexte

Un important transformateur et distributeur de produits de la mer dans le nord-ouest du Pacifique et en Alaska, dont les origines remontent à 1898, est devenu insolvable en raison d'une mauvaise gestion et de l'évolution des conditions du marché. Les dirigeants n'ayant pas réussi à redresser les opérations ou à refinancer l'entreprise, les prêteurs garantis principaux de l'entreprise ont gelé sa ligne de crédit dont l'encours s'élevait à environ 55 millions de dollars et ont demandé la mise sous séquestre de l'entreprise.

Nos conseils

En tant qu'administrateur judiciaire, notre équipe a récupéré plus de 85 millions de dollars en moins de six mois, répondant à 100 % des 68 millions de dollars de privilèges garantis détenus par les prêteurs principaux et les pêcheurs, en concevant et en exécutant rigoureusement un plan complet de liquidation. Les clés de l'issue positive sont les suivantes :

• travailler immédiatement avec les prêteurs garantis principaux pour rouvrir la ligne de crédit renouvelable de l'entreprise, ce qui lui a permis de verser les salaires, de payer les fournisseurs et de générer un flux de trésorerie positif à partir des opérations ;
• négocier avec les transporteurs, les entrepôts frigorifiques et d'autres fournisseurs essentiels pour permettre à l'entreprise de reprendre les expéditions de produits, de générer des revenus et de recouvrer les créances associées ;
• générer des liquidités grâce à la vente en gros des stocks de conserves et à un contrat d'exécution USDA associé ;
• mobiliser, diriger et motiver une équipe de vente réduite pour liquider les stocks de produits surgelés dans un marché volatile où les prix fluctuent ; et
• vendre certaines usines en Alaska, un entrepôt à Seattle, diverses fournitures et d'autres actifs par le biais de ventes aux enchères concurrentielles.
   

Fin 2020, un consortium a racheté l'entreprise au plus grand producteur mondial de fruits de mer. Le vendeur a subi une perte estimée à 28 millions de dollars sur la vente et a averti que l'intensification de la concurrence continuerait à remettre en cause les performances de l'entreprise. Une année exceptionnelle pour la pêche au saumon a suivi, entraînant une chute des prix de vente. L'entreprise a été contrainte de vendre ses stocks à perte en raison d'une offre excédentaire importante de produits de qualité inférieure achetés à un prix élevé et sans marché final solide. Le fonds de roulement a été lourdement atteint, ce qui a limité la capacité de l'entreprise à servir les vendeurs, les pêcheurs et les fournisseurs de capitaux.
 

Principaux obstacles et nos solutions

• L'entreprise était insolvable et n'avait pas accès au capital.
  • Nous avons élaboré un modèle de flux de trésorerie et un plan opérationnel connexe pour les prêteurs, décrivant les principales mesures à prendre avec un calendrier et un mode de remboursement clairs, puis nous les avons convaincus de rouvrir la ligne de crédit renouvelable essentielle de l'entreprise.
  • L'accès au fonds de roulement a permis à notre équipe de négocier avec les vendeurs le déblocage des stocks précédemment soumis à des privilèges et de générer un flux de trésorerie rentable pour la masse sous séquestre en vendant les stocks.
  • La coopération des prêteurs a permis de dégager le temps nécessaire pour monétiser les stocks de conserves, les biens immobiliers, les quotas de pêche, les emprunts des pêcheurs, les divers navires, l'équipement et les fournitures, ainsi que d'autres actifs, générant plus de 85 millions de dollars de recettes pour la succession contre 68 millions de dollars de privilèges garantis de l'entreprise.
• Les relations avec les fournisseurs s'étaient considérablement détériorées et les principaux entrepositaires frigorifiques et transporteurs refusaient dorénavant de fournir leurs services à l'entreprise.
  • Notre équipe a travaillé de manière proactive avec les fournisseurs pour leur expliquer les garanties de paiement et les autres protections offertes par la procédure de mise sous séquestre.
  • Nous avons négocié avec les créanciers commerciaux la levée des privilèges de l'entrepôt, fourni des services de fret à prix réduit et proposé des plans de paiement afin de générer des liquidités supplémentaires et des économies de coûts au profit de la succession et de ses créanciers.
• L'entretien des installations de l'entreprise dans les îles Aléoutiennes était coûteux et leur inoccupation aurait réduit leur valeur marchande.
  • Nous avons loué diverses infrastructures à un concurrent tandis que les biens étaient mis en vente, ce qui a permis de supprimer les coûts d'entretien pour la masse sous séquestre, de fournir au locataire des informations sur les biens en tant qu'acquéreur potentiel et d'optimiser la valeur des biens.
• L'entreprise avait des engagements extérieurs susceptibles de compliquer le processus de redressement.
  • Notre équipe a géré des mandats stratégiques dans le cadre d'une décision de justice liée à un décret de consentement impliquant la division de l'application des lois environnementales du ministère de la Justice des États-Unis concernant les activités des anciennes usines de l'entreprise, puis l'a assigné à l'acheteur des infrastructures afin d'éliminer l'obligation de la masse sous séquestre.

Personne de contact :

Jake DiIorio
Direction générale
Conseil en matière de stratégie
+1 213 235 0609
[e-mail protégé]

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